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消费旺季来临铅酸蓄电池开工率走高 铅价将上涨

发布时间:2018-11-05 21:42    浏览次数:

10月份以来,随着铅酸蓄电池企业开工率的提高,铅市需求受到提振,而从政策方面来看,安徽地区的环保督察依然在进行,再生铅供应受到限制,需求向好叠加供应受到限制,令库存逐步下降,目前上期所库存已经处于低位,将为铅价提供上涨动能,沪铅1812合约有望走强,上看至

10月份以来,随着铅酸蓄电池企业开工率的提高,铅市需求受到提振,而从政策方面来看,安徽地区的环保督察依然在进行,再生铅供应受到限制,需求向好叠加供应受到限制,令库存逐步下降,目前上期所库存已经处于低位,将为铅价提供上涨动能,沪铅1812合约有望走强,上看至1.88万元/吨一线。

消费旺季来临铅酸蓄电池开工率走高

三季度开始天气转凉,铅酸蓄电池的更换需求开始变得旺盛,铅酸蓄电池的消费旺季开启,电池企业的开工率也有所提高。上海有色网数据显示,铅蓄电池企业周度开工率为69.34%。据调研了解,部分现货商开工旺盛,订单充足,库存偏低,有企业预计,消费旺季将持续到12月份。从需求端来看,时值消费旺季,铅市需求良好,铅价受到提振。

环保督察抑制再生铅供应

进入10月,环保督察力度有所增加。上海有色网数据显示,10月10日,安徽地区多家再生铅炼厂生产受限。据了解,此次环保督察太和地区再生铅炼厂受影响较大(由于该地区正处于技术改革阶段),部份冶炼厂白天暂停生产,夜晚限量生产。界首地区某大型炼厂反映,本次环保督察对其产量影响不大,而另一冶炼厂因自身设备检修,已于10月9日停产,预计停产时间为1个月左右。短期来看,再生铅的供应将受到环保督察的抑制。

再生铅企业利润不高难以刺激再生铅企业开工

从原生铅和再生铅的价差来看,当前价差处于正常水平,再生铅企业利润并不高。截至10月23日,上海有色网1#铅和再生精铅价差为175元/吨,处于较低水平。由于环保趋严,导致废电瓶的价格坚挺,截至10月23日,上海有色网统计的白壳废电瓶均价为8950元/吨,依然处于高位。由于废电瓶价格的高企,再生铅企业利润被压缩,据估算,再生铅企业的利润约为191.67元/吨,亦处于较低水平,后期再生铅企业再次发生亏损而集体减产也不是没有可能。严格的环保检查导致再生铅企业利润偏低,开工也受到限制,再生铅供应短期可能难以增加。

从产量方面来看,国家统计局数据显示,10月份,我国铅产量为44.7万吨,同比增长4.68%,但是,1~10月,我国铅累计产量为354.2万吨,同比下降5.8%,这表明今年我国铅的供应低于去年,铅市的供应也出现减少。

进口盈利窗口虽然打开但进口铅锭并不多

沪伦比值方面,截至10月22日,铅市沪伦比值为9.0791,高于6年均值7.3594,表明目前铅锭进口窗口依然打开,据了解,目前铅锭进口盈利约为460元/吨。虽然存在进口存在盈利,但盈利水平较前期已经有明显的缩窄,而且进口铅锭的流通量并不多,因此铅锭进口存在盈利或对铅价的利空影响有限。

国内铅精矿供应依然偏紧原生铅供应或有限

从加工费来看,截至10月19日,上海有色网统计的铅精矿加工费如下:河南1900元/吨,云南1700元/吨,湖南1700元/吨,内蒙古2000元/吨,广西1650元/吨。从绝对水平来看,铅精矿加工费水平相比去年同期并未明显提高。

进口方面,根据海关统计的数据,8月份,我国铅精矿进口量为14万吨,同比下降6.5%。1~8月份,我国铅精矿累计进口量为76万吨,星耀娱乐平台,同比下降14.8%,去年同期累计同比下降1.6%。数据表明铅精矿进口量低于去年,铅精矿供应并未增加。

从供应端来看,铅市的供应低于去年同期,这亦利好铅价。

国内外库存均处于低位利好铅价

从库存方面来看,目前国内外库存均处于低位,对铅价形成支撑。截至10月23日,上期所铅库存为5220吨,接近历史低位;LME铅库存为11.41万吨,处于近5年来的低位,国内外的库存均处于很低的水平,对铅价有一定的支撑。

升贴水方面,截至10月23日,上海有色网1#铅升贴水为150元/吨,表明现货依然升水于期货,现货价格坚挺,期货价格高亦有支撑。

综上所述,在消费旺季的带动下,铅市下游需求将得到提振,而且目前环保督察趋严,再生铅企业利润偏低,再生铅短期的供应有限,另外,进口铅锭盈利窗口的打开对铅价的利空影响或有限,而且境内外库存均处于极低水平,铅市基本面向好。预计沪铅短期有望走强,上看1.88万元/吨一线。



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